第九十一章发行规模
德国总经理府的办公司里，新上任的德国央行行长沙赫特正在和总经理希特勒激烈地争吵着。他们似乎完全忽略了办公室里还有第三个人存在。被忽视的透明人海伦娜此时正悠闲地端着茶杯坐在靠窗边的椅子上，一边小口啜着杯中的绿茶，一边怀着一颗从前世带来的吃瓜群众的心看着这场年度经济大戏。
希特勒和沙赫特争论的主要话题就是海伦娜所提出的“就业汇票”，也就是历史上的梅福券，本位面在海伦娜的影响下，这一汇票的提出时间比上个位面提前了一个多月。不过希特勒和沙赫特两人争论的焦点并不是要不要发行“就业汇票”的问题，而是今年应该发行多少的问题。
“今年我们最多只能发行*********，真的不能再多发了。”这是沙赫特的声音。
“*********，行长先生。我们的失业大军有将近600万人！，*********只有500马克！这点钱够干什么？”希特勒显得有些激动，他腾地一下从椅子上站了起来，摇晃着五个手指说：“50亿马克的额度！不能再少了，我们需要立刻行动起来，德国经济已经不能再等了！”
看着小胡子和沙赫特在那里争得面红耳赤，海伦娜不禁暗暗叹了一口气：看来这场上个位面中就发生的争执，在这个位面中依然发生了，让人不禁感叹历史的惯性还真是无比强大！
这里可能有人会问了：你不是说梅福券事实上是一种信用货币吗？既然是信用货币，那么理论上不是可以无限发行的吗？
你看看上个位面的*********，为了挽救经济，各国央行几乎都是毫无节操地搞货币宽松，给市场注入流动性。为什么到了*********，希特勒和沙赫特还会为了梅福券的发行额度斤斤计较呢？对此，海伦娜表示，问题不出在信用货币本身上，而出在作为信用货币的梅福券和作为金本位货币的马克的刚性兑付上。
完全没有任何实物支撑的梅福券之所以能充当信用货币，就在于政府和央行的信用背书。他们承诺：任何个人和企业拿着梅福券都可以在任何一家银行获得马克贴现，而任何一家银行拿着梅福券也能在德国的中央银行获得马克再贴现。
不知道大家有没有发现其中不对劲的地方？那就是：纯粹以政府信用作为支撑的梅福券和以黄金为支撑的马克竟然是可以刚性兑付的！以前德国央行想要创造马克，只能以黄金、外汇储备以及长期国债为基础货币。而现在基础货币的篮子里又多了一个所谓梅福券。
梅福券的票面期限是三个月，但可以多次展期，最多可以展期到五年。五年时间一到，梅福券将在完成兑付后烟消云散，可谓是诞生于虚无，最终又化为虚无。
然而问题来了，作为基础货币的梅福券是被注销了，但梅福券所创造出来的信用怎么办？我们知道，马克可是金本位货币，其含金量是要靠黄金和外汇储备背书的。现在创生这些马克的梅福券被注销了，但是其创造的信用需求还在，而这部分信用需求也是需要黄金或者外汇储备来为之背书的！
沙赫特不肯发行过多的梅福券的原因就在这里，在沙赫特这位金融鬼才的计划中，德国可以先用梅福券把经济激活起来，经济被激活以后就能源源不断地从国际市场赚取黄金和外汇储备，这样五年之后德国赚得了足够的黄金和外汇，就足以支撑梅福券创造出来的那些马克了，一切都是如此的完美。
在上个位面中，虽然小胡子一而再再而三地给沙赫特施加压力，但沙赫特依然精确地计算着德国每年能新获得的黄金和外汇储备，小心翼翼地不让梅福券失控。在沙赫特看来，这样做的话他就能神不知鬼不觉地把梅福券注销后的窟窿填平，马克和黄金的比价依然会稳如泰山。
但是沙赫特这种稳健的做法却让小胡子很不满意，*********间里，沙赫特仅仅发行了*********，这点发行规模显然不能让希特勒这个“花钱能手”满意，毕竟梅福券所带来的神奇经济效果已经让小胡子这位“全民爱豆”如痴如醉。
于是，*********经济部掌职位，当年德国的梅福券发行量就达到了120亿马克之巨！之后的******************！也就是说在沙赫特卸任经济部掌之后，德国梅福券的发行量就完全失控了。
之前四年才发了172亿马克，现在三年就发了360亿马克，这谁能撑得住啊，而且二战前的最后几年为了囤积各种战略资源，德国国库里的黄金和外汇储备还是在不断缩水的！*********下6亿马克了，要不是吞并奥地利后，从奥地利的国库里搜刮出了5亿马克的黄金，马克的国际信用怕是当时就要崩盘了……
为了阻止小胡子的金融冒险，1939年1月，依然是央行行长的沙赫特开始拒绝为新发的梅福券贴现，于是小胡子干脆把沙赫特央行行长的位置也卸掉了，至此沙赫特这位金融奇才彻底被希特勒炒了鱿鱼，因祸得福的是这也让沙赫特逃脱了战后的审判。
事实上，在上个位面中*********有10亿马克，本位面中沙赫特之所以将额度提高到30亿马克，也是考虑了和犹太人达成的“哈瓦拉计划”所能给德国带来的外汇进账，以及海伦娜和“和平基金”的股东们所承诺的海外资本回流所能带来的黄金和外汇。但是沙赫特对于梅福券发行所持的稳健态度相比上个位面并没有改变。
这边海伦娜回忆完上个位面的往事，杯子里的茶水也已经凉透了，而那边的沙赫特还在苦口婆心地劝解小胡子不要太冲动，而在专业人士的分析面前，小胡子终于不再坚持*********。
“40亿马克，*********？”小胡子试图做最后的挣扎。
沙赫特语重心长地对希特勒说：“发行就业汇票我们不能只考虑国内的情况啊。事实上，我一点也不担心梅福券在国内引发通货膨胀，只要生产上来了，市场上有足够的商品供应，发行再多的货币也不会引发恶性通胀，我担心的是马克的国际信用问题。”
沙赫特又接着说：“在国内我们可以实施严厉的黄金和外汇管制，终止马克在国内与黄金的自由兑换，甚至强迫居民交出所持有的黄金和外汇。但是在国际上我们也能这样做吗？”
见小胡子低头沉思，沙赫特又趁热打铁：“如果我们过度发行梅福券又找不到足够的黄金来支撑，马克的国际信用会破产的，所有的国家都会拒绝马克！那样的话我们的外贸就会遭到重创，德国的经济会因为外贸萎缩再次陷入危机的！”
海伦娜知道沙赫特并没有说错，由于资源的匮乏和国内市场的狭小，德国经济的运行非常依赖原料进口和商品输出，而一个健康的贸易环境必须有稳定的汇率做保证。这个时代，在金汇兑本位制下，各主要工业国的货币都是围绕着黄金运转的，就如同行星围绕着太阳公转，如果单独和黄金脱钩，那马克就真成货币太阳系的弃儿了，流浪地球可不是那么好当的……
沙赫特接着说：“在国内，我们手里有枪，只要商品供应不出问题，完全可以强迫大家承认就业汇票这种信用货币。但在国际上，黄金依然是国际货币体系的中心，其他国家是不会承认没有黄金支撑的马克的。所以我们不能滥发汇票，那会导致马克的金本位无法维持，而德国一无市场二无资源，根本没有能力脱离金本位货币体系自己搞一套。”
见希特勒不说话了，沙赫特感到自己已经差不多说服了小胡子，于是最后总结到：“总之，只要德国还想在国际贸易体系中好好混下去，马克和黄金的比价就必须保持稳定！就业汇票就不能随便发！如果五年后我们找不到足够的黄金和外汇，去堵上就业汇票的窟窿，那么马克的国际信用就会崩盘！德国与外界的经济循环就会被破坏！”
沙赫特吸了一口气说：“到那时候大家都不接受马克了，我们又没有黄金和外汇，你难道让德国靠武力去抢夺市场和原料吗？但这样做是会导致新的世界大战的，总经理阁下总不会希望看到德国成为新的世界大战的策源地吧？”
“我不是！我没有！别瞎说！”希特勒赶忙摆手，矢口否认道：“你看我像是那么丧心病狂的人吗？”
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希特勒和沙赫特争论的主要话题就是海伦娜所提出的“就业汇票”，也就是历史上的梅福券，本位面在海伦娜的影响下，这一汇票的提出时间比上个位面提前了一个多月。不过希特勒和沙赫特两人争论的焦点并不是要不要发行“就业汇票”的问题，而是今年应该发行多少的问题。
“今年我们最多只能发行*********，真的不能再多发了。”这是沙赫特的声音。
“*********，行长先生。我们的失业大军有将近600万人！，*********只有500马克！这点钱够干什么？”希特勒显得有些激动，他腾地一下从椅子上站了起来，摇晃着五个手指说：“50亿马克的额度！不能再少了，我们需要立刻行动起来，德国经济已经不能再等了！”
看着小胡子和沙赫特在那里争得面红耳赤，海伦娜不禁暗暗叹了一口气：看来这场上个位面中就发生的争执，在这个位面中依然发生了，让人不禁感叹历史的惯性还真是无比强大！
这里可能有人会问了：你不是说梅福券事实上是一种信用货币吗？既然是信用货币，那么理论上不是可以无限发行的吗？
你看看上个位面的*********，为了挽救经济，各国央行几乎都是毫无节操地搞货币宽松，给市场注入流动性。为什么到了*********，希特勒和沙赫特还会为了梅福券的发行额度斤斤计较呢？对此，海伦娜表示，问题不出在信用货币本身上，而出在作为信用货币的梅福券和作为金本位货币的马克的刚性兑付上。
完全没有任何实物支撑的梅福券之所以能充当信用货币，就在于政府和央行的信用背书。他们承诺：任何个人和企业拿着梅福券都可以在任何一家银行获得马克贴现，而任何一家银行拿着梅福券也能在德国的中央银行获得马克再贴现。
不知道大家有没有发现其中不对劲的地方？那就是：纯粹以政府信用作为支撑的梅福券和以黄金为支撑的马克竟然是可以刚性兑付的！以前德国央行想要创造马克，只能以黄金、外汇储备以及长期国债为基础货币。而现在基础货币的篮子里又多了一个所谓梅福券。
梅福券的票面期限是三个月，但可以多次展期，最多可以展期到五年。五年时间一到，梅福券将在完成兑付后烟消云散，可谓是诞生于虚无，最终又化为虚无。
然而问题来了，作为基础货币的梅福券是被注销了，但梅福券所创造出来的信用怎么办？我们知道，马克可是金本位货币，其含金量是要靠黄金和外汇储备背书的。现在创生这些马克的梅福券被注销了，但是其创造的信用需求还在，而这部分信用需求也是需要黄金或者外汇储备来为之背书的！
沙赫特不肯发行过多的梅福券的原因就在这里，在沙赫特这位金融鬼才的计划中，德国可以先用梅福券把经济激活起来，经济被激活以后就能源源不断地从国际市场赚取黄金和外汇储备，这样五年之后德国赚得了足够的黄金和外汇，就足以支撑梅福券创造出来的那些马克了，一切都是如此的完美。
在上个位面中，虽然小胡子一而再再而三地给沙赫特施加压力，但沙赫特依然精确地计算着德国每年能新获得的黄金和外汇储备，小心翼翼地不让梅福券失控。在沙赫特看来，这样做的话他就能神不知鬼不觉地把梅福券注销后的窟窿填平，马克和黄金的比价依然会稳如泰山。
但是沙赫特这种稳健的做法却让小胡子很不满意，*********间里，沙赫特仅仅发行了*********，这点发行规模显然不能让希特勒这个“花钱能手”满意，毕竟梅福券所带来的神奇经济效果已经让小胡子这位“全民爱豆”如痴如醉。
于是，*********经济部掌职位，当年德国的梅福券发行量就达到了120亿马克之巨！之后的******************！也就是说在沙赫特卸任经济部掌之后，德国梅福券的发行量就完全失控了。
之前四年才发了172亿马克，现在三年就发了360亿马克，这谁能撑得住啊，而且二战前的最后几年为了囤积各种战略资源，德国国库里的黄金和外汇储备还是在不断缩水的！*********下6亿马克了，要不是吞并奥地利后，从奥地利的国库里搜刮出了5亿马克的黄金，马克的国际信用怕是当时就要崩盘了……
为了阻止小胡子的金融冒险，1939年1月，依然是央行行长的沙赫特开始拒绝为新发的梅福券贴现，于是小胡子干脆把沙赫特央行行长的位置也卸掉了，至此沙赫特这位金融奇才彻底被希特勒炒了鱿鱼，因祸得福的是这也让沙赫特逃脱了战后的审判。
事实上，在上个位面中*********有10亿马克，本位面中沙赫特之所以将额度提高到30亿马克，也是考虑了和犹太人达成的“哈瓦拉计划”所能给德国带来的外汇进账，以及海伦娜和“和平基金”的股东们所承诺的海外资本回流所能带来的黄金和外汇。但是沙赫特对于梅福券发行所持的稳健态度相比上个位面并没有改变。
这边海伦娜回忆完上个位面的往事，杯子里的茶水也已经凉透了，而那边的沙赫特还在苦口婆心地劝解小胡子不要太冲动，而在专业人士的分析面前，小胡子终于不再坚持*********。
“40亿马克，*********？”小胡子试图做最后的挣扎。
沙赫特语重心长地对希特勒说：“发行就业汇票我们不能只考虑国内的情况啊。事实上，我一点也不担心梅福券在国内引发通货膨胀，只要生产上来了，市场上有足够的商品供应，发行再多的货币也不会引发恶性通胀，我担心的是马克的国际信用问题。”
沙赫特又接着说：“在国内我们可以实施严厉的黄金和外汇管制，终止马克在国内与黄金的自由兑换，甚至强迫居民交出所持有的黄金和外汇。但是在国际上我们也能这样做吗？”
见小胡子低头沉思，沙赫特又趁热打铁：“如果我们过度发行梅福券又找不到足够的黄金来支撑，马克的国际信用会破产的，所有的国家都会拒绝马克！那样的话我们的外贸就会遭到重创，德国的经济会因为外贸萎缩再次陷入危机的！”
海伦娜知道沙赫特并没有说错，由于资源的匮乏和国内市场的狭小，德国经济的运行非常依赖原料进口和商品输出，而一个健康的贸易环境必须有稳定的汇率做保证。这个时代，在金汇兑本位制下，各主要工业国的货币都是围绕着黄金运转的，就如同行星围绕着太阳公转，如果单独和黄金脱钩，那马克就真成货币太阳系的弃儿了，流浪地球可不是那么好当的……
沙赫特接着说：“在国内，我们手里有枪，只要商品供应不出问题，完全可以强迫大家承认就业汇票这种信用货币。但在国际上，黄金依然是国际货币体系的中心，其他国家是不会承认没有黄金支撑的马克的。所以我们不能滥发汇票，那会导致马克的金本位无法维持，而德国一无市场二无资源，根本没有能力脱离金本位货币体系自己搞一套。”
见希特勒不说话了，沙赫特感到自己已经差不多说服了小胡子，于是最后总结到：“总之，只要德国还想在国际贸易体系中好好混下去，马克和黄金的比价就必须保持稳定！就业汇票就不能随便发！如果五年后我们找不到足够的黄金和外汇，去堵上就业汇票的窟窿，那么马克的国际信用就会崩盘！德国与外界的经济循环就会被破坏！”
沙赫特吸了一口气说：“到那时候大家都不接受马克了，我们又没有黄金和外汇，你难道让德国靠武力去抢夺市场和原料吗？但这样做是会导致新的世界大战的，总经理阁下总不会希望看到德国成为新的世界大战的策源地吧？”
“我不是！我没有！别瞎说！”希特勒赶忙摆手，矢口否认道：“你看我像是那么丧心病狂的人吗？”
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